反转!iPhone 11和瀑布屏带动蓝思利润大涨

摘要:


在半年报中预期第三季度亏损的蓝思科技,却“意外”收获了单季利润新高。据国内玻璃盖板行业龙头蓝思科技披露的2019年第三季度财报,公司在报告期内录得营收92.36亿元,同比增长14.03%;归属于上市公司股东净利润为12.65亿元,同比增长108.61%。

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然而,蓝思科技半年报显示,今年上半年营收为113.59亿元,同比小幅增长4.27%,但同期归母净利润录得亏损1.56亿元,同比下滑达134.12%。当时,蓝思科技预计前三季度或继续亏损。短短两个多月时间,蓝思科技便实现大幅扭亏,并创下12.65亿元的单季利润。

对此,蓝思科技在本月发布的业绩预告中给出以下四个原因:一是2019年第三季度前后,全球消费电子市场销售情况向好,公司进一步提升全面竞争优势和行业影响力,扩大了细分领域的市占率;二是公司战略布局继续落地完善,生产运营管理取得阶段性成果;三是报告期内,公司在智能手机、智能穿戴式设备等各业务板块均实现了高质量增长,各主要生产园区在第三季度均进入满负荷运行状态;四是前三季度非经常性损益对公司当期净利润的影响约为2.43亿元。

蓝思科技称,公司各类高技术门槛核心产品,如瀑布式3D玻璃、磨砂质感一体式玻璃后盖、幻影效果玻璃后盖等,获得全球各大知名品牌客户的使用。

事实上,作为“吃苹果长大”的供应链企业,蓝思科技的业绩始终免不了跟着苹果公司起落。自苹果2017年启动双玻璃方案,蓝思业绩便在17年迎来大幅增长,但在苹果没什么创新的2018年,iPhone销量遇滞,蓝思业绩也因此被“拖累”,利润出现大跌。

而在刚过去的三季度,苹果发布的新品iPhone 11系列由于定价较以往有竞争力,在全球市场都出现热卖情况。市场调研机构Counterpoint最新报告显示,苹果今年发布的iPhone 11系列是近5年来最受欢迎的机型,热销程度堪比曾经的iPhone6系列。

除了苹果这个大客户,近年来国产安卓手机也是蓝思业绩的主要增长点,虽然项目利润没苹果高,但分析认为随着安卓机型外观创新持续推进,蓝思毛利率亦有望提高,据产业链消息,瀑布屏产品价值量比其他3D玻璃价值链提升了80%。

随着vivo NEX 3 5G和华为Mate 30 Pro的发布,瀑布屏掀起了新一波外观创新浪潮。

中泰证券指出,瀑布屏等产品陆续面世,难度大幅提升的同时亦有助于提升产品ASP;此外,随着安卓体系手机厂商在逐步改变以往机海战术,强调单季销量,尤其是以华为P/Mate为代表的产品系列,在高端市场已经站稳脚跟,单机出货量及生命周期大大提升,未来有助于蓝思安卓项目获利能力提升。

国海证券认为,蓝思科技经历过去两年的磨砺后,今年三四季度将会是新周期的起点。不管是盖板亦或是背板,形态的升级、炫彩的使用以及各种新工艺的引入都将带来价值量的提升,对于储备丰厚、工艺理解能力较强的蓝思科技而言,是提升收入和业绩的重要契机。

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