难甩波音737MAX“大麻烦” 美国航空跨入涨价时代?

摘要:

美国航空(AAL)计划在10月24日公布第三季度收益报告。华尔街的预期表明,尽管波音737 MAX陷入困境,但该公司的营收可能出现显著的同比增长。分析师预计,美国第三季度收益同比增长23.7%,至每股1.40美元。华尔街的盈利增长预测显示,该公司的业绩较2019年上半年有明显改善。今年第一季度,该公司的每股收益同比下降30.7%,第二季度同比增长11.7%。

收入增加和燃料成本降低可能会推高美航第三季度的收益。分析师预计,美国航空第三季度收入将同比增长3.4%,至119亿美元。值得注意的是,分析师对该公司第三季度营收增长的预测高于前两个季度。该公司第一和第二季度的年营收增幅一直低于3%。

美国航空公司还认为,健康的乘客需求和收益可能会推动其第三季度的单位收入增加。在10月9日的投资者更新中,公司更新了第三季度的单位收入增长指导。该公司目前预计单位收入将增长1.5%-2.5%,而不是此前预计的1%-3%。虽然该公司缩小了它的指导范围,更新后的展望仍然保持在中间点。

此外,我们认为,机票价格上涨可能会提振美国航空公司第三季度的业绩。根据摩根大通6月13日的报告,该公司在2019年上半年两次上调了乘客票价。

MAX的危机将损害美国的第三季度收益

波音(Boeing) 737 MAX飞机的长期停飞应该会继续影响美国航空(American Airlines)的财务状况。在5个月内发生两起致命事故后,波音737 MAX飞机自3月中旬以来一直停飞。最高限飞令已导致美国航空公司数千次航班取消。

美国航空公司共有24架波音MAX飞机。这些飞机停飞导致该公司每天有115个航班取消。在10月9日的投资者更新中,该航空公司透露,由于MAX禁飞,第三季度有9475个航班被取消。

该公司还预计,航班取消将对其第三季度税前收入产生1.4亿美元的亏损。然而,航空公司已经设法减少了第三季度 MAX 停飞造成的运营损失。在第二季度,由于MAX航班取消,它记录了1.75亿美元的亏损。

MAX停飞将减少美国航空的总座位数,从而增加其单位成本。美国航空公司(American Airlines)预计,第三季度前燃料单位成本同比将增长4%-6%。

美国航空公司也在努力应对MAX的危机。西南航空(LUV)和联合航空(United Airlines)也承受着MAX停飞的压力。拥有34架MAX飞机的西南航空公司每天面临约200次航班取消。在第二季度,航班取消使其税前收入减少了1.75亿美元。

另一家美国主要航空公司,美联航(UAL)有24架飞机。这家公司已经设法用它的旧飞机来满足MAX飞行时间表。然而,使用大型和低燃油效率的喷气式飞机增加了它的运营费用。该公司第三季度的前燃料成本同比增长2.1%。

低燃料成本提高利润

值得注意的是,与2018年第三季度相比,2019年第三季度的原油价格更为经济。上一季度WTI的平均价格为56美元,比2018年第三季度的69美元低了约19%。

对于航空公司来说,燃油占其总运营费用的近四分之一。因此,油价的大幅下跌无疑将有利于美国航空公司第三季度的业绩。

在10月9日的投资者最新数据中,美国航空将第三季平均燃料成本预估从每加仑2.05 - 2.10美元下调至2.03 - 2.08美元。更新后的指导区间比2018年第三季度每加仑2.30美元的燃料成本低10%-12%。

该公司预计,通过提高收入、提高票价和降低燃料成本来提高第三季度的税前利润率。因此,它提高了本季度税前利润率的上限。该公司目前预计税前利润率为6.5%-7.5%,而此前的指导区间为5.5%-7.5%。

分析师对第三季度收益的看法

受波音MAX危机和劳资纠纷的影响,美国航空公司股价今年迄今已下跌12.1%。按上周五28.22美元的收盘价计算,该股目前的交易价接近8月28日触及的5年低点24.23美元。

AAL股价较2018年1月16日创下的59.08美元的5年高点下跌了52%以上。该公司股价也较2018年12月3日创下的40.58美元的52周高点下跌了30%以上。

随着时间的推移,分析师也改变了对美国航空股票的看法。一开始,分析师对该公司的增长前景持乐观态度。不过,MAX问题和劳资纠纷让分析师对该股越来越谨慎。

今年1月,在跟踪AAL股票的19位分析师中,约有74%看好美国航空的股票。其余26%的分析师建议持有该股,没有一位分析师看跌该股。然而,由于公司目前面临的挑战,这种观点已经发生了很大的变化。

10月21日,20位分析师中有两位开始看跌该股。现在,看多分析师的比例已从1月份的74%降至60%。约30%的分析师持中性看法,其余10%持看跌观点。1月份的平均目标价为44.94美元,目前也下跌了18% ,至36.94美元。

活动入口:

天翼云 - 0元体验数十款云产品

阿里云技术变现推广大使招募中

查看评论
created by ceallan